Валютные качели: что ожидает гривну в 2018 году

Гривна продолжает удивлять украинцев. После уверенного многомесячного падения и апокалиптических предсказаний ряда «экспертов», что в 2018 году соотечественники увидят 40 гривен за доллар, а то и 50, национальная валюта вышла из крутого пике и вновь начала стремительно укрепляться. За две недели торгов на Межбанке она прошла путь с 28,86 до 27,04 за доллар.

Что будет происходить с гривной в 2018 году и какие новые виражи ожидают украинскую валюту? Чтобы понять реальные перспективы гривны, необходимо проанализировать состояние сразу нескольких важнейших индикаторов состояния украинской экономики.

Наши балансы: внешнеторговый и платежный

Один из важнейший факторов стабильности национальной валюты — это внешнеторговый баланс.

Представим себе две реки — одна из них — это товары и сырье, которые страна импортирует. Чем больше импорт, тем больше валюты вытекает из национальной экономики. Вторая река - это экспорт, и чем больше товаров страна экспортирует, тем больше долларов, евро и другой валюты будет на счетах украинских производителей.

Так, по итогам 2017 года стоимостный объем экспорта товаров и услуг (по данным Национального банка) увеличился на 17,3%. Лидерами украинского экспорта остаются продовольственные товары, сырье для их производства и продукция металлургии.

Соответственно, если сальдо торгового баланса положительное — экспорт превышает импорт — значит национальная валюта имеет стимул к росту. И наоборот, много покупаем и мало продаем, — значит впереди очередная девальвация гривны.

Итак, по итогам 2017 года баланс внешней торговли товарами и услугами Украины в 2017 году сведен с дефицитом на уровне 6,848 млрд. долл., что на 25,2% больше дефицита за 2016 год.

Значит ли это, что девальвация неизбежна? Нет. Ведь есть еще один важный индикатор — это платежный баланс страны. То есть - сколько денег приходит в страну и сколько из нее уходит. И тут, кроме экспорта товаров, для пополнения валютных закромов страны важны еще другие источники: кредиты МВФ и Мирового банка, инвестиции, переводы валюты нашими заробитчанами.

И ситуация с платежным балансом выглядит намного привлекательнее - эта сумма (платежный баланс Украины) по итогам 2017 года сведена с профицитом $2,566 млрд., что вдвое больше, чем в 2016 году ($1,346 млрд.). То есть негативное сальдо торгового баланса вполне перекрывается позитивным сальдо платежного баланса.

Прогноз на 2018 год — меньше импорта газа и угля

Начавшаяся на этой неделе паника на международных фондовых рынках символизирует, что так называемый бычий тренд (период роста) на основные энергоресурсы, скорее всего, закончился. И это, с одной стороны, пойдет на пользу Украине. Ведь во многом дефицит внешнеторгового баланса формируется из-за того, что мы вынуждены покупать большие объемы нефти и газа за валюту.

Так, только на закупку газа Украина в 2017 году потратила около 3 миллиардов долларов.

Однако тут для Украины есть две хорошие новости. Во-первых, в стране, с одной стороны, ежегодно снижается потребление газа, а с другой, растет его внутреннее производство.

В 2017 году потребление природного газа в стране по сравнению с 2016 годом сократилось на 1,3 млрд кубометров, или на 4% - с 33,2 до 31,9 млрд кубометров.

А за последние три года Украина сократила потребление природного газа на 25%, или на 6,02 млрд куб. м.

В то же время добыча природного газа в Украине в 2017 году увеличилась, по оперативным данным, на 4,2% по сравнению с 2016 годом – до 20 млрд 825,3 млн куб. м.

В общем, если эта тенденция продолжится, Украина сможет снизить по итогам 2018 года закупки газа еще на 8-10 процентов.

Еще один позитивный для устойчивости гривны фактор — это то, что благодаря решению Стокгольмского арбитража Украина сможет закупать российский газ дешевле на 20-50 долларов за тысячу кубометров. Также арбитраж снизил объем газа, который Нафтогаз в 2018-2019 годах будет обязан покупать у Газпрома, с 52 до 5 млрд куб. м в год — что приблизительно составляет половину от всего необходимого стране импорта.

Правительственная "Концепция развития газодобывающей отрасли" предусматривает сокращение потребления газа в Украине к 2020 году до 26 млрд кубометров. Что должно позволить и вовсе отказаться от закупок импортного газа при увеличении его внутренней добычи.

Однако уменьшение расходов на импорт газа было в 2017 году перекрыто большими объемами закупок импортного антрацита. Напомним, что из-за блокады ОРДЛО (привет Семенченко сотоварищи) Украина, вместо того, чтобы платить украинским предприятиям на оккупированном Донбассе гривной за антрацит, израсходовала почти в два раза больше валюты на его импорт — порядка $2,7 млрд. В 2016 году этот показатель составлял $1,4 млрд. Причем закупки угля из России составили свыше полутора миллиардов долларов.

Однако перевод украинских ТЭС на уголь газовых марок, добываемый на подконтрольных Украине территориях Донбасса, позволит снизить потребление страной дефицитного вида антрацита в 2018 году с 5 до 3 миллион тонн в год. А в 2019 году и вовсе обойтись без его закупок.

Долги и резервы, МФВ и реформы

Одним из главных источников пополнения валюты в 2018 году, обеспечивающим профицит платежного баланса, стали кредиты МВФ. Четырехлетняя программа помощи МВФ с использованием механизма расширенного финансирования (EFF) предусматривает выделение Украине 17,5 миллиарда долларов. В марте 2015 года был перечислен первый транш в 5 миллиардов долларов, в августе того же года — второй транш на 1,7 миллиарда. В 2016 и 2017 годах Украина получила по одному траншу в 1 миллиард долларов каждый.

В 2018 году Украина рассчитывала получить 2 транша, в первом и третьем кварталах на общую сумму 3,5 млрд долларов.

В принципе, прогнозируемый рост ВВП в 2018 году в 3-3.5% мог позволить и отказаться от внешних заимствований. Но для Украины настала пора платить по старым долгам.

Как сообщил исполняющий обязанности главы Национального банка Украины Яков Смолий, в 2018-2020 годах правительство и НБУ должны выплатить по внешним долгам более чем 16 миллиардов долларов.

Однако пиковые выплаты придутся на 2019 и 2020 годы.

С другой стороны, невыполнение украинским правительством ряда важных условий программы МВФ поставило выделение траншей под угрозу.

Украина не сможет обслуживать свои долговые обязательства, если прервет сотрудничество с Международным валютным фондом, заявил глава Стратегической группы советников по поддержке реформ в Украине, экс-министр финансов Словакии Иван Миклош.

Постоянный представитель МВФ в Украине Йоста Люнгман заявил, что группа экспертов фонда посетит Киев 12−16 февраля для технических переговоров с властями страны.

Президент Петр Порошенко и премьер Владимир Гройсман неоднократно заявляли о том, что Украина имеет все шансы договориться с фондом о продолжении кредитования.

По информации журналиста Вячеслава Бутусова, руководство Украины дало принципиальное согласие на выполнение большинства важнейших требований стран-кредиторов и МФВ:

1. Антикоррупционный суд до конца года согласно рекомендациям Венецианской комиссии.

2. Смена руководства Центризбиркома.

3. Отставка руководства "Укроборонпрома" и структурные изменения в оборонной промышленности.

По данным Бутусова, в пакет не входит, но подразумевается также:

1. Никаких отставок главы НАБУ А.Ситника и прекращение давления на НАБУ со стороны других госструктур и парламента.

2. Обеспечение независимой прослушки для НАБУ и избрание адекватных авторитетных аудиторов НАБУ.

3. Структурные изменения в руководстве МО и ГШ согласно Стратегическому оборонному бюллетеню.

Судя по заявлениям премьера Гройсмана, Кабмину также удастся найти аргументы, чтобы избежать в предвыборный год повышения цен на газ для населения. В данном случае аргументом станет уже упоминавшееся решение Стокгольмского арбитража, которое позволит значительно снизить цену импортного газа. Тем более февраль обозначил тенденцию снижения цен на нефть, а за ними с временным лагом в полгода должно последовать и снижение цен на газ.

Международные золотовалютные резервы Украины на 1 февраля 2018 года составили 18,442 миллиарда долларов США. За прошлый год они выросли на 21%. Нацбанк Украины заявил, что планирует за счет международной кредитной помощи увеличить золотовалютные резервы до 20,5 миллиарда долларов на конец 2018 года. Данные резервы вполне позволяют Нацбанку осуществлять необходимые валютные интервенции в случае спекулятивных атак на гривну.

Напомним, что перед девальвацией гривни в 2014 году резервы НБУ сократились почти до пяти миллиардов долларов.

Так что, если все договоренности будут выполнены, стабильности гривни со стороны МФВ также угроз не будет. Тут главные испытания ждут страну в 2019 году. Во многом это будет зависеть от результатов президентстких и парламентских выборов в будущем году. И желательно, чтобы те политики, которые сегодня обещают доллар по 8, а газ по пятьдесят, рассказали своим избирателям, за счет каких резервов они планируют отдавать долги в случае разрыва действующей с МФВ программы.

Риск падения российского рубля

Долгое время экономики России и Украины были весьма тесно переплетены. Поэтому, как правило, резкая девальвация российского рубля вела затем и к падению гривны.

По прогнозам ряда финансовых экспертов, в 2018 году, после президентских выборов в России, российский рубль может ожидать настоящая катастрофа. Так, по мнению российского аналитика Степана Демуры, рубль может упасть до отметки 125 за доллар. Означает ли это, что гривна должна будет устремится вниз вслед за рублем?

К счастью, теперь, финансовые системы России и Украины перестали напоминать сообщающиеся сосуды. Ведь за последние годы значительно снизилась доля России во внешнеторговом обороте Украины. По итогам 2017 года в экспорте товаров из Украины доля РФ сократилась с 9,1% до 8,5%, тогда как в импорте увеличилась с 12,6% до 14,3% (в основном из-за закупок антрацита). Для сравнения, доля экспорта в ЕС возросла с 31,9% до 35,3%, а импорта — с 36,9% до 37,5%.

Важно также, что дочки российских банков больше не могут заниматься спекулятивной скупкой валюты в Украине. Как это ранее часто происходило в периоды резкого падения рубля в России.

И главное, экономика Украины не находится, в отличие от России, под разрушающим влиянием международных санкций. А международные финансовые рынки открыты для наших банков, в отличие от российских.

Поэтому ожидаемое падение рубля в 2018 году не должно стать катастрофой для гривны.

Два сезона гривны

В последние годы курс гривны в Украине четко разделяется на два сезонных ралли. Осень-зима — идет рост курса доллара и евро. А весной и летом традиционно начинает укрепляться гривна.

Секрет таких валютных качель достаточно прост. Весной-летом аграрии (одни из основных добытчиков валюты в Украине) начинают распродавать заработанную валюту для проведения сезонных работ, закупок топлива и удобрений.

А вот осенью, когда страна входит в отопительный сезон — традиционно растут закупки газа. Также все больше украинцев предпочитают проводить новогодние праздники в Европе или на курортах Турции и Египта, поэтому активно перед новым годом покупают валюту. Декабрь также период новогодних распродаж - украинские оптовики проводят массовые закупки импортной бытовой техники.

В прошлом году гривна летом успела укрепиться до 25,5 за доллар, а в январе 2018 упала почти до 29. А уже в феврале курс вновь равернулся и гривна успела вернуться к отметке 27 гривен за доллар.

Прогноз на 2018 год

Как видно из вышеприведенных цифр, основания увидеть гривну в крутом пике в 2018 году не имеют под собой экономических аргументов. В тоже время вряд ли гривна способна удивить нас и заметным усилением к доллару и евро. Скорее всего по итогам года, после сезонного летнего укрепления мы увидим традиционное падение осенью и в декабре 2018 года.

Напомним, что в бюджете на 2018 год Кабмин, с подачи Нацбанка, заложил среднегодовой курс 29,3грн/$ и 30,1 грн/$ на конец года.

По прогнозам основателя инвестиционной компании Dragon Capital, президента Европейской бизнес ассоциации Томаша Фиала, курс гривни на конец 2018 года составит 29,5 за доллар.

А вот базовый консенсус-прогноз среднегодового обменного курса от финансовых аналитиков — 28,5 грн/$.

Напомним, что несмотря на пессимизм экспертов год назад, девальвация гривни по итогам года не была такой катастрофической, как некторые из них обещали. По итогам 2017 году гривня потеряла 3,1% своей стоимости в долларах.

Скорее всего, похожую картину мы увидим и по итогам 2018 года. Если вы планируете крупные продажи или закупки валюты, то соблюдайте простые правила и да пребудут с вами деньги. Покупать валюту лучше летом, а продавать зимой. И главное, не поддавайтесь панике — не забывайте, что на резких спекулятивных скачках всегда заработают банки, а не вы.

Роман Лазоренко

гривна доллар Украина курс МВФ
Если вы заметили ошибку, выделите необходимый текст и нажмите Ctrl+Enter, чтобы сообщить об этом редакции
Актуальность
(0 оценок)
Автор
(0 оценок)
Изложение
(0 оценок)
Я рекомендую
Пока никто не рекомендует

Комментарии

Комментарии предназначены для общения, обсуждения и выяснения интересующих вопросов

Общество
В Киеве открыли новую мини-скульптуру. Она изображает граммофон и воспроизводит звук. Об этом сообщает Информатор. Инсталляция расположена на Рогнединской улице (№2). Она изображает граммофон; авторы проекта подчеркивают, что нестандартный подбор объекта поможет заинтересовать киевлян и популяризовать историю города. Более того, скульптура может воспроизводить звук. Нажав на кнопку, посетитель запустит звуковой файл, который добавит объекту атмосферности....
Общество
В Киеве проходит Всемирная акция против торговли людьми. Среди участников шествия присутствует заместитель министра социальной политики Наталия Федорович. Об этом сообщает Укринформ. Акция Walk for Freedom 2018 началась на Майдане. Участники мероприятия не скрывают: их действия направлены не на конкретный информационный повод, а исключительно на привлечение внимания к существующей проблеме. Тем не менее, на улицы города вышли около 200 человек - при слабом...
Общество
Сегодня утром в Киево-Святошинском районе произошло смертельное ДТП, в котором погибла известная в Украине юмористка, актриса "Дизель шоу" Марина Поплавская. По данным полиции, авария случилась в 07:00 на автодороге Киев-Чоп возле села Мила. Из-за того, что водитель автобуса, в котором находилась актерская команда, не справился с управлением, погибла одна женщина, еще четыре человека получили травмы различной степени тяжести. Они доставлены в больницу. Вс...
Общество
Редакция 44.ua торжественно напоминает: из-за проведения фестиваля сегодня будет перекрыта Рейтарская улица. Всем читателям-автомобилистам просьба учитывать время открытия улицы. Об этом также информирует пресс-служба КГГА. Причиной послужит проведение фестиваля "Район #1 Block Party". Его организовала ГО "Золотые Ворота". Чтобы не мешать участникам мероприятия, которое продлится с 12:00 до 22:00, движение по улице перекроют с 06:00 до 23:59. Всем желающим...
Общество
По информации СМИ, бывший мэр Киева Александр Омельченко попал в больницу. Его здоровье ухудшилось из-за перенесенной инфекции. Об этом сообщает "Большой Киев" со ссылкой на собственный источник в Киевраде. Информатор утверждает, что Омельченко летом перенес инфекцию, однако не придал болезни должного значения. Сейчас бывший мэр страдает от осложнений, из-за которых ему пришлось согласиться на госпитализацию. Впрочем, жизни Омельченко ничто не угрожает. Он...
ОБЗОР
Для многих местных жителей и туристов Киев, прежде всего, город каштанов и золотых куполов, красивых площадей и знаковых украинских университетов. Но почему-то о фонтанах, при всей их красе, необычности и исторической значимости, многие неоправданно забывают. А если и вспоминают, то обычно только о тех фонтанах, которые расположены на Майдане. Редакция 44.ua решила восполнить этот пробел, поведав невероятные "биографии" сохранившихся киевских фонтанов-долг...
Общество
В Киеве произошел еще один случай, намекающий на нецелесообразность повышения цен на проезд в общественном транспорте. Очередной киевский троллейбус катал горожан с небольшими поломками. Об этом сообщает Киевское Транспортное Сообщество. На опубликованной фотографии можно заметить, что в троллейбусе не закрыта дверь. При этом, судя по захлопнутой второй створке, водитель пытался закрыть транспортное средство для продолжения движения. Кроме того, уже привыч...
ОБНОВЛЯЕТСЯ
Под Киевом произошло смертельное ДТП с участием грузовика и автобуса. В результате столкновения погибла актриса "Дизель Шоу". Об этом сообщает пресс-служба полиции. Инцидент произошел в Киево-Святошинском районе. Грузовой автомобиль двигался по автодороге Киев-Чоп и столкнулся с автобусом, в котором ехали пассажиры. Полиция назвала количество пострадавших: оказалось, в автобусе травмы получили 14 человек. Один пассажир погиб. По информации Dtp.kiev.ua, в р...
Общество
Виталий Кличко раскрыл некоторые планы относительно организации автомобильного движения во время ремонта Шулявского моста. По его словам, движение будет перекрыто лишь частично. Об этом сообщает пресс-служба КГГА. Городской глава отметил, что не отказывается от старых планов относительно скорости ремонта - ранее он заявлял, что с проблемой придется справляться за полтора года. Что же касается киевлян, их будут тщательно информировать о новых деталях. В том...